Метод стоимости чистых активов

Оценка стоимости предприятия методом чистых активов

Метод чистых активов является один из самых распространенных методов, применяемых в оценке бизнеса затратным подходом. Суть данного метода заключается в определении рыночной стоимости компании посредством вычитании из суммы активов всех обязательств компании, т.е. стоимость активов минус стоимость пасивов.
Для расчета величины чистых активов Вам понадобится бухгалтерская отчетность по состоянию на последнюю отчетную дату, ближайшую к дате оценки. Формула расчета величины чистых активов представлена ниже:

Чистые активы (ЧА) = (Внеоборотные активы + Оборотные активы – Затраты СА — Задолженность учредителей) — (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства — Доходы будущих периодов)

Далее более подробно представим пояснения к данной формуле.
Внеоборотные активы – это активы предприятия (совокупная стоимость нематериальных активов, отложенных налоговых активов, основных средств, долгосрочных финансовых вложений и прочих внеоборотных активов), приносящие предприятию доходы в течение более одного года, или обычного операционного цикла, если он превышает один год.
Оборотные активы – это активы предприятия (совокупная стоимость запасов, НДС по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и иных оборотных активов), приносящих организации доходы в течение 1 года, или обычного операционного цикла, если он превышает 1 год.
Затраты СА – фактические затраты на выкуп собственных акций (долей) у акционеров (участников) для последующей их перепродажи или аннулирования.
Задолженность Учредителей – задолженность учредителей (участников) по взносам в уставный капитал.
Долгосрочные обязательства – совокупная задолженность по обязательствам организации, срок исполнения которых превышает 12 месяцев. Долгосрочные обязательства — это задолженность организации по кредитам, займам, векселям, облигациям, отложенным налоговым обязательствам.
Краткосрочные обязательства – совокупная задолженность по обязательствам организации, срок исполнения которых не превышает 12 месяцев (кредиты, займы, кредиторская задолженность).
Доходы будущих периодов – это средства, полученные организацией в отчётном периоде, но относящиеся к будущим отчётным периодам.
Следует иметь в виду, что, в большинстве случаев, балансовая стоимость активов не соответствует их рыночной стоимости, в связи с чем активы и обязательства предприятия оцениваются по рыночной стоимости при наличии достаточной для оценки информации. Как правило, для целей переоценки выбираются статьи активов баланса, имеющие наибольший вес в валюте баланса. Статьи баланса, которые имеют вес в валюте баланса менее 5%, могут не переоцениваться, т.е. приниматься по балансовой стоимости. Важно отметить, что статьи пассивов баланса не переоцениваются и принимаются в расчетах по балансовой стоимости.
чистые активы

Таким образом, стоимость Объекта оценки по методу чистых активов может быть определена по следующей формуле:
Стоимость Объекта оценки по Методу чистых активов определяется в соответствии с формулой:

Сча = ЧА* (1 — Сконтроль) * (1- Сликвидность)

где:
Сча – стоимость Объекта оценки,
ЧА – расчетная величина чистых активов анализируемой компании (общества),

Сконтроль – скидка на степень корпоративного контроля;

Скидка на степень корпоративного контроля применяется в случае оценки пакета акций/доли в уставном капитале менее ста процентов и учитывает факторы, ограничивающие права владельцев оцениваемого пакета акций/доли в уставном капитале в части управления деятельностью хозяйственного общества. Как правило скидку на степень корпоративного контроля определяют в диапазоне от 0 до 40% в зависимости от размера пакета акций/доли в уставном капитале.

Сликвидность – скидка за ликвидность при продаже.

Скидка на низкую ликвидность (некотируемый характер акций) применяется: в случае оценки пакетов акций/доли в уставном капитале непубличных компаний, в случае оценки акций, не котируемых на бирже, и учитывает возможность быстрой реализации оцениваемого пакета акций/доли в уставном капитале. Как правило диапазон скидок на низкую ликвидность определяется в размере от 0 до 30%.
скидка за ликвидность при продаже.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *